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【资讯】券商板块成A股风向标

发布时间:2020-10-17 01:05:46 阅读: 来源:聚氨酯直埋保温管厂家

券商板块成A股风向标

随着管理层对金融创新的支持,一些地方酝酿出台金融创新政策,金融创新有望成为今年市场一条主线,其中的券商板块或成A股涨跌的风向标,不妨中期关注。但存量资金对金融创新概念的追捧,要小心:1,监管风险;2,机构做持仓结构性调整,一些股票暂时会被抛弃、遗忘;3,金融创新概念也会出现阶段性调整。  从2011年下半年看,2011年三季度规模以上工业同比增长13.8%,四季度是12.8%,今年一季度是11.6%,下行趋势比较明显。目前管理层在酝酿预调、微调措施,特别是针对中小企业、小微型企业的贷款和扩大内需,比如:住房公积金条例修改进入调研期,正在酝酿的民间投资实施细则;通过上交所、深交所发行中小企业私募债试点办法正履行报批手续等等。虽然国内经济一季度或二季度有望筑底,随后将出现回升,但与2009年不同的是,国内经济将小幅回升、很平缓。  截至4月25日,A股市场共有1519家上市公司披露2012年一季报,平均净利润同比下滑13.63%。其中,净利润同比增加的公司有805家,占比53%。从环比看,一季度平均营业收入较2011年四季度减少14.31%;平均净利润环比减少14.73%。业绩的下滑将抬升一些原先低估值蓝筹股的估值水平。蓝筹股未来业绩的不确定性,影响了这些蓝筹股对资金的吸引力。两只沪深300ETF基金即将结束发行,预计将募集300亿元,将在5月中上旬集中建仓,短期对蓝筹股构成一定支撑。  受政坛变局不断、经济数据疲软的影响,欧洲经济复苏步伐放缓、甚至不排除重返衰退的可能。上周西班牙10年期政府债券收益率在2012年首次突破6%。由于债务越多信用越低,借贷成本大幅上升,令全球对欧债危机是否恶化的担忧升温。继希腊之后,西班牙也逼近债务违约的门槛。欧元区私营部门的能动性加速收缩,甚至连核心国家德国和法国都到了危机的边缘,无法以足够的增长速度弥补持续衰退的周边国家,欧债危机有再度恶化的危险。  3月以来,被非主流关注的题材股走势活跃,而低估值蓝筹股则走势低迷。回顾20年A股市场,发现近几年盛行题材、概念炒作有其“合理”性的一面。  首先,当中国经济保持高速增长,上市公司净利润持续高增长时,由于价值投资追求的是业绩未来一、两年增长的确定性,特别是业绩的超预期增长,此时价值投资与国内经济增长、上市公司业绩正好相匹配,价值投资在这个阶段回报是最丰厚的,比如:2006年、2007年的中国股市。  其次,当中国经济增速放缓,上市公司业绩同比负增长、或增幅放缓时,蓝筹股业绩难有确定性超预期增长,净利润或下滑、或负增长,相应的价值投资理念在这一阶段和A股市场并不匹配,此时往往盛行题材、概念炒作。

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